穩定币、RWA、代币化應用(yòng)，香港的 Web3 之路正在高速發展！

2022 年 10 月 31 日，中(zhōng)國(guó)香港正式發布了《有(yǒu)關香港虛拟資産(chǎn)發展的政策宣言》，這份宣言正式向全球的投資者、創業者宣告中(zhōng)國(guó)香港将發展成全球虛拟資産(chǎn)中(zhōng)心和 Web3 中(zhōng)心的決心。時隔近 2 年過去了，香港的 Web3 之路走到哪一步了呢(ne)？

8 月 28 日，香港金管局推出了 Ensemble 項目沙盒以促進代币化應用(yòng)，沙盒首階段将聚焦四大代币化資産(chǎn)用(yòng)例主題，即固定收益和投資基金、流動性管理(lǐ)、綠色和可(kě)持續金融，及貿易和供應鏈融資。

據悉，Ensemble 項目的架構工(gōng)作(zuò)小(xiǎo)組已于 5 月成立，成員也包括證監會。目前沙盒的建構工(gōng)作(zuò)已完成，将用(yòng)于支援銀行在代币化資産(chǎn)交易中(zhōng)，透過實驗型代币化貨币進行同業結算。

從這個沙盒計劃可(kě)以看到，首個階段有(yǒu) 25 家機構參與，包括四大行，即彙豐、中(zhōng)銀香港、恒生及渣打，另外還有(yǒu)螞蟻數字科(kē)技(jì )及 HashKey Group，幾乎包攬了香港所有(yǒu)的銀行以及科(kē)技(jì ) Web3 機構和公(gōng)司。此外，每個銀行以及機構的研究用(yòng)例各不相同。

中(zhōng)銀香港計劃于未來數月，與中(zhōng)銀國(guó)際英國(guó)保誠信托有(yǒu)限公(gōng)司及中(zhōng)銀香港資産(chǎn)管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司合作(zuò)，就兩個代币化用(yòng)例于 Ensemble 項目沙盒進行測試。在固定收益和投資基金用(yòng)例中(zhōng)，中(zhōng)銀香港會将傳統的金融資産(chǎn)代币化，驗證代币化資産(chǎn)交易的概念；在流動性管理(lǐ)用(yòng)例中(zhōng)，該行将于沙盒内試行利用(yòng)嶄新(xīn)的金融基建進行全天候的交易，為(wèi)搭建跨國(guó)代币化資産(chǎn)交易網絡提供基礎。

彙豐環球支付方案部本地及創新(xīn)支付産(chǎn)品環球總監孫雷表示，代币化存款别具(jù)潛力，尤其是在受監管金融機構的支持下，可(kě)作(zuò)為(wèi)安(ān)全和合規的方式，進一步提升支付，并加快數碼資産(chǎn)發展。Ensemble 項目展示香港決心成為(wèi)全球數碼資産(chǎn)和貨币發展的先驅，而彙豐的用(yòng)例反映結算速度和效率有(yǒu)望可(kě)以實際提升。彙豐将繼續探讨更多(duō)用(yòng)例，滿足客戶的需求。

其中(zhōng)包括代币化存款的銀行間結算，以及将有(yǒu)關技(jì )術應用(yòng)在代币化電(diàn)子提單（eBL）的結算，作(zuò)為(wèi)代币化現實世界資産(chǎn)交易的例子。代币化存款的銀行間結算方面，恒生透過沙盒與彙豐利用(yòng)區(qū)塊鏈技(jì )術，進行銀行間代币化存款交易及結算。整個交易及結算過程為(wèi)實時進行，減少結算風險，令大額交易支付更具(jù)效率，并且提高可(kě)追溯性。代币化電(diàn)子提單（eBL）結算方面，提單是貨運行業的相關文(wén)件。恒生的代币化電(diàn)子提單用(yòng)例是透過螞蟻數字科(kē)技(jì )平台，利用(yòng)代币化存款技(jì )術，與彙豐進行電(diàn)子提單代币買賣，并在「沙盒」作(zuò)銀行間結算。

渣打香港已接通沙盒，未來數月内将進行以下概念驗證測試，包括貿易和供應鏈融資，即探索利用(yòng)代币化技(jì )術将貿易資産(chǎn)分(fēn)銷流程數碼化，以提升生态系統内各參與方之間端到端流程的效率。在固定收益和投資基金方面，探索以更有(yǒu)效率和更有(yǒu)效的方式，發揮代币化貨币和數碼債券的用(yòng)途，以簡化債券從分(fēn)銷、認購(gòu)到結算的端到端發行流程，為(wèi)債券發行人、投資者和從業者帶來更多(duō)便利。

HashKey Group 于今年 5 月加入香港金管局 Ensemble 項目架構工(gōng)作(zuò)小(xiǎo)組，能(néng)為(wèi)不同類别的資産(chǎn)提供代币化咨詢、代币架構設計和為(wèi)代币化資産(chǎn)提供交易平台和流動性。HashKey 還擁有(yǒu)去中(zhōng)心化的基礎設施，例如可(kě)通過以太坊 Layer-2 網絡 HashKey Chain 支持代币發行等，所有(yǒu)這些服務(wù)将都在穩健的系統和高合規标準的監管框架内運行。

在世界範圍内，不少巨頭都紛紛在 RWA 方面布局，高盛于 2023 年上線(xiàn)數字資産(chǎn)平台，幫助歐洲投資銀行發行了 1 億歐元的數字債券；随後，電(diàn)氣巨頭西門子在區(qū)塊鏈上首次發行 6000 萬歐元數字債券；彙豐、摩根大通和花(huā)旗集團等其他(tā)金融巨頭也在探索代币化國(guó)債。

前不久，朗新(xīn)集團與螞蟻數科(kē)合作(zuò)在香港完成的國(guó)内首單基于新(xīn)能(néng)源實體(tǐ)資産(chǎn)正式公(gōng)布，這是香港金管局沙盒項目進展中(zhōng)四個代币化主題案例之一。據介紹，朗新(xīn)旗下新(xīn)電(diàn)途作(zuò)為(wèi)新(xīn)能(néng)源數字化平台的運營方和服務(wù)方，将平台上運營的部分(fēn)充電(diàn)樁作(zuò)為(wèi) RWA 錨定資産(chǎn)，基于可(kě)信數據在區(qū)塊鏈上發行“充電(diàn)樁”數字資産(chǎn)，每一個數字資産(chǎn)代表對應充電(diàn)樁的部分(fēn)收益權。螞蟻數科(kē)旗下螞蟻鏈提供技(jì )術支持，确保資産(chǎn)鏈上數據的安(ān)全、透明和不可(kě)篡改。

值得一提的是，螞蟻數科(kē)支持的充電(diàn)樁是國(guó)内首個新(xīn)能(néng)源實體(tǐ)資産(chǎn) RWA，意味着一個新(xīn)的資本通道正在敞開。

7 月 18 日，香港金融管理(lǐ)局（HKMA）公(gōng)布了穩定币監管沙盒的首批參與名(míng)單，京東、圓币和渣打銀行等企業成功入選，引發了市場的廣泛關注。7 月 24 日，京東集團旗下京東币鏈科(kē)技(jì )（香港）有(yǒu)限公(gōng)司，正式宣布在香港發行一種與港元（HKD) 1:1 挂鈎的加密貨币穩定币——京東穩定币（JD-HKD)。緊接着，7 月 28 日，小(xiǎo)米集團與尚乘集團合資的香港虛拟銀行——天星銀行，宣布與京東币鏈科(kē)技(jì )（香港）有(yǒu)限公(gōng)司（JINGDONG Coinlink）達成穩定币發行人沙盒合作(zuò)。

從最新(xīn)消息表明，香港發展穩定币的意圖正在按照計劃逐步推進，并取得了階段性的進展。此外，香港正在加速建立穩定币發行人監管制度，并于近期發布了關于穩定币監管的公(gōng)開咨詢總結。從咨詢總結中(zhōng)看，香港拟議的穩定币監管制度在保障有(yǒu)效性和引領性的同時，在很(hěn)多(duō)問題上保持了較大靈活性與開放性，以力求在有(yǒu)效的投資者保護，以及為(wèi)潛在發行人提供更大創新(xīn)空間之間取得平衡。

從去年 6 月 1 日的《适用(yòng)于虛拟資産(chǎn)交易平台營運者的指引》實施，零售投資者終于可(kě)以使用(yòng)持牌虛拟資産(chǎn)交易平台，到今年螞蟻數科(kē)、京東币鏈等具(jù)有(yǒu)大背景的公(gōng)司入局 RWA、穩定币賽道，再到 Ensemble 項目沙盒的啓動，香港的 Web3 之路并沒有(yǒu)脫離實際，而是結合實際環境在虛拟資産(chǎn)牌照建立、穩定币、數碼港元、RWA 等方面進行了大膽創新(xīn)、實踐，通過早期沙盒的模式進行測試，如此方式會讓路越走越寬，将會大大提升香港在數字經濟和金融科(kē)技(jì )方面的實力與水平。