政策 | 國(guó)務(wù)院辦(bàn)公(gōng)廳關于印發《促進創業投資高質(zhì)量發展的若幹政策措施》的通知

發展創業投資是促進科(kē)技(jì )、産(chǎn)業、金融良性循環的重要舉措。為(wèi)貫徹落實黨中(zhōng)央、國(guó)務(wù)院決策部署，促進創業投資高質(zhì)量發展，現提出以下政策措施。

一、總體(tǐ)要求

促進創業投資高質(zhì)量發展，要以習近平新(xīn)時代中(zhōng)國(guó)特色社會主義思想為(wèi)指導，全面貫徹落實黨的二十大精(jīng)神，完整、準确、全面貫徹新(xīn)發展理(lǐ)念，着力推動高質(zhì)量發展，圍繞創業投資“募投管退”全鏈條，進一步完善政策環境和管理(lǐ)制度，積極支持創業投資做大做強，充分(fēn)發揮創業投資支持科(kē)技(jì )創新(xīn)的重要作(zuò)用(yòng)，按照市場化法治化原則引導創業投資穩定和加大對重點領域投入，強化企業創新(xīn)主體(tǐ)地位，促進科(kē)技(jì )型企業成長(cháng)，為(wèi)培育發展新(xīn)質(zhì)生産(chǎn)力、實現高水平科(kē)技(jì )自立自強、塑造發展新(xīn)動能(néng)新(xīn)優勢提供有(yǒu)力支撐。

二、培育多(duō)元化創業投資主體(tǐ)

（一）加快培育高質(zhì)量創業投資機構。鼓勵行業骨幹企業、科(kē)研機構、創新(xīn)創業平台機構等參與創業投資，重點培育一批優秀創業投資機構，支持中(zhōng)小(xiǎo)型創業投資機構提升發展水平。引導創業投資機構規範運作(zuò)，提升股權投資、産(chǎn)業引導、戰略咨詢等綜合服務(wù)能(néng)力。創業投資機構按規定開展私募投資基金業務(wù)的，應當依法依規履行登記備案手續。未經登記備案的主體(tǐ)，應當用(yòng)自有(yǒu)資金投資。

（二）支持專業性創業投資機構發展。加大高新(xīn)技(jì )術細分(fēn)領域專業性創業投資機構培育力度，引導帶動發展一批專精(jīng)特新(xīn)“小(xiǎo)巨人”企業，促進提升中(zhōng)小(xiǎo)企業競争力。聚焦新(xīn)領域新(xīn)賽道，對投資原創性引領性科(kē)技(jì )創新(xīn)的創業投資機構，加大政策支持力度，引導創業投資充分(fēn)發揮投早、投小(xiǎo)、投硬科(kē)技(jì )的作(zuò)用(yòng)。

（三）發揮政府出資的創業投資基金作(zuò)用(yòng)。充分(fēn)發揮國(guó)家新(xīn)興産(chǎn)業創業投資引導基金、國(guó)家中(zhōng)小(xiǎo)企業發展基金、國(guó)家科(kē)技(jì )成果轉化引導基金等作(zuò)用(yòng)，進一步做優做強，提高市場化運作(zuò)效率，通過“母基金+參股+直投”方式支持戰略性新(xīn)興産(chǎn)業和未來産(chǎn)業。優化政府出資的創業投資基金管理(lǐ)，改革完善基金考核、容錯免責機制，健全績效評價制度。系統研究解決政府出資的創業投資基金集中(zhōng)到期退出問題。

（四）落實和完善國(guó)資創業投資管理(lǐ)制度。支持有(yǒu)條件的國(guó)有(yǒu)企業發揮自身優勢，利用(yòng)創業投資基金加大對行業科(kē)技(jì )領軍企業、科(kē)技(jì )成果轉化和産(chǎn)業鏈上下遊中(zhōng)小(xiǎo)企業的投資力度。健全符合創業投資行業特點和發展規律的國(guó)資創業投資管理(lǐ)體(tǐ)制和盡職合規責任豁免機制，探索對國(guó)資創業投資機構按照整個基金生命周期進行考核。

三、多(duō)渠道拓寬創業投資資金來源

（五）鼓勵長(cháng)期資金投向創業投資。支持保險機構按照市場化原則做好對創業投資基金的投資，保險資金投資創業投資基金穿透後底層資産(chǎn)為(wèi)戰略性新(xīn)興産(chǎn)業未上市公(gōng)司股權的，底層資産(chǎn)風險因子适用(yòng)保險公(gōng)司償付能(néng)力監管規則相關要求。鼓勵符合條件的創業投資機構發行公(gōng)司債券和債務(wù)融資工(gōng)具(jù)，增強創業投資機構籌集長(cháng)期穩定資金的能(néng)力。

（六）支持資産(chǎn)管理(lǐ)機構加大對創業投資的投入。支持資産(chǎn)管理(lǐ)機構開發與創業投資相适應的長(cháng)期投資産(chǎn)品。在依法合規、嚴格控制風險的前提下，支持私募資産(chǎn)管理(lǐ)産(chǎn)品投資創業投資基金。鼓勵資産(chǎn)管理(lǐ)機構針對科(kē)技(jì )型企業在不同成長(cháng)階段的經營特征和金融需求，提供并完善股權投資、債券投資、股票投資和資産(chǎn)服務(wù)信托等綜合化金融服務(wù)。

（七）擴大金融資産(chǎn)投資公(gōng)司直接股權投資試點範圍。支持金融資産(chǎn)投資公(gōng)司在總結上海試點開展直接股權投資經驗基礎上，穩步擴大試點地區(qū)範圍，充分(fēn)發揮金融資産(chǎn)投資公(gōng)司在創業投資、股權投資、企業重組等方面的專業優勢，加大對科(kē)技(jì )創新(xīn)的支持力度。

（八）豐富創業投資基金産(chǎn)品類型。鼓勵推出更多(duō)股債混合型創業投資基金産(chǎn)品，更好匹配長(cháng)期資金配置特點和風險偏好，通過優先股、可(kě)轉債、認股權等多(duō)種方式投資科(kē)技(jì )創新(xīn)領域。積極發展創業投資母基金和契約型創業投資基金。

四、加強創業投資政府引導和差異化監管

（九）建立創業投資與創新(xīn)創業項目對接機制。實施“科(kē)技(jì )産(chǎn)業金融一體(tǐ)化專項”，開展科(kē)技(jì )計劃成果路演、專精(jīng)特新(xīn)中(zhōng)小(xiǎo)企業“一月一鏈”等活動，組織遴選符合條件的科(kē)技(jì )型企業、專精(jīng)特新(xīn)中(zhōng)小(xiǎo)企業，以及帶動就業較多(duō)的企業和項目，加強與創業投資機構對接。

（十）實施專利産(chǎn)業化促進中(zhōng)小(xiǎo)企業成長(cháng)計劃。優選一批高成長(cháng)性企業，鼓勵創業投資機構圍繞企業專利産(chǎn)業化開展領投和針對性服務(wù)，加強規範化培育和投後管理(lǐ)。

（十一）持續落實落細創業投資企業稅收優惠政策。落實鼓勵創業投資企業和天使投資個人投資種子期、初創期科(kē)技(jì )型等企業的稅收支持政策，加大政策宣傳輔導力度，持續優化納稅服務(wù)。

（十二）實施符合創業投資基金特點的差異化監管。細化《私募投資基金監督管理(lǐ)條例》監管要求，對創業投資基金在登記備案、資金募集、投資運作(zuò)、風險監測、現場檢查等方面實施與其他(tā)私募基金差異化的監管政策，支持創業投資基金規範發展。

（十三）有(yǒu)序擴大創業投資對外開放。修訂完善《外商(shāng)投資創業投資企業管理(lǐ)規定》，便利外國(guó)投資者在境内從事創業投資。支持國(guó)際專業投資機構和團隊在境内設立人民(mín)币基金，發揮其投資經驗和綜合服務(wù)優勢。引導和規範我國(guó)創業投資機構有(yǒu)序開展境外投資。深入推進跨境融資便利化試點，進一步優化外商(shāng)直接投資（FDI）項下外彙管理(lǐ)，便利創業投資機構等經營主體(tǐ)辦(bàn)理(lǐ)外彙業務(wù)。研究規範合格境外有(yǒu)限合夥人（QFLP）試點機制和制度框架，進一步擴大試點範圍，引導境外創業投資機構規範開展跨境投資。

五、健全創業投資退出機制

（十四）拓寬創業投資退出渠道。充分(fēn)發揮滬深交易所主闆、科(kē)創闆、創業闆和全國(guó)中(zhōng)小(xiǎo)企業股份轉讓系統（北交所）、區(qū)域性股權市場及其“專精(jīng)特新(xīn)”專闆功能(néng)，拓寬并購(gòu)重組退出渠道。對突破關鍵核心技(jì )術的科(kē)技(jì )型企業，建立上市融資、債券發行、并購(gòu)重組綠色通道，提高全國(guó)中(zhōng)小(xiǎo)企業股份轉讓系統（北交所）發行審核質(zhì)效。落實好境外上市備案管理(lǐ)制度，暢通外币創業投資基金退出渠道。

（十五）優化創業投資基金退出政策。加快解決銀行保險資産(chǎn)管理(lǐ)産(chǎn)品投資企業的股權退出問題。支持發展并購(gòu)基金和創業投資二級市場基金，優化私募基金份額轉讓業務(wù)流程和定價機制，推動區(qū)域性股權市場與創業投資基金協同發展。推進實物(wù)分(fēn)配股票試點。

六、優化創業投資市場環境

（十六）優化創業投資行業發展環境。建立創業投資新(xīn)出台重大政策會商(shāng)機制，各部門在出台涉創業投資行業、創業投資機構等重大政策前，應按規定開展宏觀政策取向一緻性評估，防止出台影響創業投資特别是民(mín)間投資積極性的政策措施。持續提升創業投資企業和創業投資管理(lǐ)企業登記管理(lǐ)規範化水平。建立健全創業投資行業統計分(fēn)析體(tǐ)系，加強部門間信息共享。

（十七）營造支持科(kē)技(jì )創新(xīn)的良好金融生态。在依法合規、風險可(kě)控前提下，支持銀行與創業投資機構加強合作(zuò)，開展“貸款+外部直投”等業務(wù)。研究完善并購(gòu)貸款适用(yòng)範圍、期限、出資比例等政策規定，擴大科(kē)技(jì )創新(xīn)領域并購(gòu)貸款投放。支持符合條件的上市公(gōng)司通過發行股票或可(kě)轉債募集資金并購(gòu)科(kē)技(jì )型企業。

各地區(qū)、各部門要把促進創業投資高質(zhì)量發展作(zuò)為(wèi)大力發展科(kē)技(jì )金融、加快實現高水平科(kē)技(jì )自立自強、推動高質(zhì)量發展的重要舉措，壓實主體(tǐ)責任，精(jīng)心組織實施。國(guó)家發展改革委要會同相關部門完善工(gōng)作(zuò)機制，加強統籌協調，形成工(gōng)作(zuò)合力，共同推動促進創業投資高質(zhì)量發展的各項措施落實落細。